Inversión en infraestructura de IA alcanzará $690,000 millones en 2026
Cinco gigantes tecnológicos estadounidenses planean gastar hasta $690,000 millones de dólares en infraestructura de IA durante 2026, casi el doble que en 2025, mientras los ingresos de las empresas que consumen esa capacidad crecen rápidamente pero permanecen fraccionarios frente a la inversión desplegada.
BalticServers.com, CC BY-SA 3.0, Wikimedia CommonsMicrosoft, Alphabet, Amazon, Meta y Oracle desplegarán entre $660,000 y $690,000 millones de dólares en gasto de capital durante 2026, prácticamente duplicando los aproximadamente $380,000 millones que gastaron en conjunto durante 2025. La magnitud del salto es inédita: Amazon lidera con $200,000 millones proyectados —cifra que sorprendió incluso a analistas optimistas, cuyas estimaciones rondaban $147,000 millones— destinados en su mayoría a centros de datos para IA y nube. Alphabet planea entre $175,000 y $185,000 millones, un rango revisado al alza tres veces desde los $71-73,000 millones que inicialmente proyectó para 2025. Meta apuesta entre $115,000 y $135,000 millones, incluyendo un centro de datos de 1 gigavatio en Ohio y otro en Louisiana que podría escalar hasta 5 GW. Microsoft está en camino de gastar alrededor de $120,000 millones en su año fiscal 2026, mientras Oracle proyecta $50,000 millones, un incremento de 136% respecto del año anterior.
Todos los ejecutivos repiten el mismo diagnóstico: sus mercados están limitados por oferta, no por demanda. Andy Jassy, CEO de Amazon, defendió el plan de $200,000 millones argumentando que AWS alcanzó una tasa de ingresos anualizados de $142,000 millones con crecimiento del 24% interanual, y que la capacidad de IA se monetiza tan rápido como se instala. Microsoft reveló un backlog de $80,000 millones en órdenes de Azure que no puede cumplir debido a restricciones de energía. Alphabet reportó que su backlog en la nube aumentó 55% secuencialmente, superando $240,000 millones. Aun así, las acciones de Amazon cayeron entre 8% y 10% tras el anuncio, señal de que los inversionistas se preguntan cuánto tiempo tomará recuperar semejante apuesta.
La otra cara de esta carrera de infraestructura son las empresas que realmente consumen esa capacidad. OpenAI cerró 2025 con aproximadamente $20,000 millones en ingresos anuales recurrentes, tres veces más que el año anterior. Anthropic alcanzó una tasa superior a $9,000 millones en enero de 2026, escalando desde cerca de $1,000 millones a finales de 2024. Otras firmas como Cohere, Mistral y Perplexity también crecen, pero desde bases considerablemente menores. En paralelo, el proyecto Stargate —anunciado en enero de 2025 entre OpenAI, SoftBank, Oracle y el fondo soberano MGX— apunta a $500,000 millones en inversión en infraestructura de IA para 2029, con $100,000 millones iniciales ya en marcha.
La tensión es aritmética: los $20,000 millones de ingresos anuales recurrentes de OpenAI representan aproximadamente 3% de la inversión que las cinco empresas desplegarán solo en 2026. Alphabet ha logrado reducir los costos de servicio de Gemini en 78% durante 2025 mediante optimización de modelos, lo que demuestra que la eficiencia técnica avanza. Pero la pregunta que ya resuena en salas de consejo y reportes trimestrales es si la trayectoria de ingresos y demanda podrá sostener, en plazos razonables, la escala de capital que la industria está comprometiendo antes de que el mercado pierda la paciencia.
Cinco grandes empresas tecnológicas de Estados Unidos —Amazon, Google (Alphabet), Microsoft, Meta y Oracle— van a gastar entre $660,000 y $690,000 millones de dólares este año construyendo la infraestructura que necesita la inteligencia artificial: centros de datos gigantescos, procesadores especializados, redes de comunicación. Es casi el doble de lo que gastaron el año pasado. Mientras tanto, las empresas que realmente usan toda esa capacidad para ofrecer servicios de IA —como OpenAI (creadora de ChatGPT) o Anthropic (creadora de Claude)— están creciendo muy rápido, pero sus ingresos todavía son una fracción pequeña de todo el dinero que se está invirtiendo. La pregunta que preocupa a inversionistas y ejecutivos es si la demanda futura será suficiente para justificar esta apuesta masiva, o si parte de esa infraestructura quedará subutilizada.
- Amazon gastará $200,000 millones en infraestructura este año —más que el PIB de Hungría— mientras OpenAI, el cliente estrella, factura $20,000 millones anuales: la brecha entre inversión y retornos actuales es de 10 a 1, y alguien tendrá que explicar cuándo se cierra.
- Microsoft tiene $80,000 millones en órdenes de Azure que no puede cumplir por falta de energía eléctrica; el cuello de botella de la IA ya no es el dinero ni la demanda, es la capacidad física de alimentar los centros de datos.
- Alphabet ha revisado al alza su presupuesto de infraestructura tres veces en 18 meses, pasando de $71,000 a $185,000 millones —eso no es ajuste fino, es la señal de que nadie sabe realmente cuánta capacidad va a necesitar el mercado y todos prefieren sobreconstruir que quedarse atrás.
- El mercado castigó a Amazon con una caída de 8-10% tras anunciar su plan de $200,000 millones, lo que significa que aunque los CEOs insisten en que todo se monetiza al instante, los inversionistas ya empiezan a pedir evidencia de que el retorno justificará la escala sin precedentes del gasto.
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